Conservatrix draait uitermate moeizaam aan het begin van dit decennium. De verzekeraar rapporteert drie jaar achter elkaar een verlies. Helemaal lastig wordt het als Solvency II van kracht wordt. In 2009 was de solvabiliteit van Conservatrix volgens de oude rekenregels nog 369 procent. In 2014, onder Solvency II, ligt het percentage waarschijnlijk rond de 100 procent. Een solvabiliteit van 150 procent geldt als veilig minimum.
Directe verkoopstop
“Voor iedere verzekering met garantie moeten wij geld bijleggen. Dat gaat ten kosten van de solvabiliteit”, licht een marketingdirecteur het probleem in december 2014 toe. De marktrente wordt dan al laag genoemd. Om de bestaande polishouders te beschermen, besluit de verzekeraar om geen nieuwe garantieproducten meer te verkopen en wordt er fors gesneden in de organisatie. Niet veel later besluit Conservatrix ook geen individuele levensverzekeringen meer aan te bieden.
Voor iedere verzekering met garantie moeten wij geld bijleggen. Dat gaat ten kosten van de solvabiliteit”
Lakeman: accountant overspannen door DNB
DNB houdt Conservatrix scherp in de gaten. Conservatrix is in 2015 te laat met het indienen van de jaarrekening, omdat de accountant ‘onder de druk van DNB overspannen is geraakt’, verklaart Pieter Lakeman namens de verzekeraar.
De verhoudingen met de toezichthouder zijn ronduit slecht. DNB schakelt een actuaris in om te controleren of de portefeuilles van de verzekeraar juist gewaardeerd zijn. Als volgens deze actuaris blijkt dat de waarde van onder meer het hypothekenbestand veel te florissant is ingeschat, dient Conservatrix een tuchtklacht in tegen de actuaris.
Complete RvC en bestuursleden stappen op
Op de achtergrond komt ook aan het licht dat de hele Raad van Commissarissen in anderhalf jaar tijd is opgestapt. Ook in het dagelijks bestuur zijn er wijzigingen. Twee leden van de notoire aandeelhoudersfamilie Henny traden terug. Officieel vanwege hun gevorderde leeftijd.
De tuchtklacht die Conservatrix indiende tegen de actuaris wordt ongegrond verklaard. Uit de verklaringen tijdens de behandeling van de zaak blijkt dat DNB de greep op Conservatrix al veel verder verstevigd heeft. Sinds begin 2014 is er al een stille curator aanwezig. De verkoopstop blijkt bijvoorbeeld op aanwijzing van DNB uitgevoerd. Aandeelhouder Boudewijn Henny is niet te spreken over de toezichthouder: “Er is botte intimidatie van DNB richting directie”, zegt hij in de zaak.
Familie zoekt zelf een koper
Als begin 2016 eindelijk het jaarverslag over 2014 uitgebracht wordt, blijkt dat de solvabiliteit van de verzekeraar zelfs onder de 100 procent zit. Ook het eigen vermogen is negatief. De kapitaalinjectie van de aandeelhoudersfamilie was onvoldoende om de situatie op te lossen. De Henny’s besluiten formeel op zoek te gaan naar een nieuwe aandeelhouder voor Conservatrix.
'Eli Global is here to stay'
Die overname komt er in mei 2017, maar zonder instemming van de eigenaren. DNB verkoopt de aandelen van de familie onder dwang aan de Amerikaanse investeerder Eli Global. De overnamesom bedraagt 1 euro, plus een kapitaalstorting. Erwin van der Wal wordt aangesteld als nieuwe directeur. Volgens hem is de nieuwe aandeelhouder ‘here to stay’, al was het maar vanwege de toezegging om tot 2027 geen dividend uit te keren.
Ik ben ontsteld en verbijsterd over de amateuristische en onnadenkende interventie van toezichthouder DNB”
Henny's woest
Aan de andere kant zijn de verkopers woest over de gang van zaken. Ewout Henny spreekt van een gitzwarte dag en vindt dat Conservatrix is ‘afgebouwd, uitgeknepen en kapotgemaakt.’ In een persbericht zegt hij: “Ik ben ontsteld en verbijsterd over de amateuristische en onnadenkende interventie van toezichthouder DNB. Wij raken een in de kern supergezond en traditioneel gedegen familiebedrijf kwijt. En schenken de Amerikanen 100 miljoen euro. Dat voelt niet alleen heel erg onrechtvaardig maar was ook volstrekt onnodig.”
In een interview met NRC stelt Ewout Henny later dat DNB geen DGA-structuur meer wilde achter verzekeraars. Een knauw die de toezichthouder opgelopen zou hebben na het DSB-debacle. “Zo is er naar gekeken: u bent een familiebedrijf en dat hoort niet in de branche thuis. Ik denk dat ergens 2013 het besluit is genomen ‘het is klaar’. En dat men daar vervolgens tot 2017 over heeft gedaan”, aldus Henny in de krant.
DNB en de gedwongen verkoop van Conservatrix
Dat DNB schutterde in het proces dat leidde tot de onteigening, blijkt wel uit de reconstructie die de bij de zaak betrokken actuaris Laurens Roodbol schetste bij AM. Hij zet grote vraagtekens bij de conclusie van DNB dat Conservatrix ten tijde van de verkoop insolvabel was. Het verkoopproces verliep evenmin van een leien dakje.
Eli Global was al eerder geïnteresseerd in Conservatrix en bood 30 miljoen euro, afhankelijk van de resultaten oplopend tot 45 miljoen. Maar DNB gaat niet akkoord. Als andere gesprekken op niets uitlopen, blijft alleen Greg Lindberg van Eli Global nog over. Maar niet meer voor de prijs die hij eerst wilden betale. “Hij werd toen wel als witte ridder binnengehaald, zodat hij een verzekeraar waar hij eerst tot 45 miljoen euro voor wilde betalen, nu voor 1 euro in handen krijgt”, vertelt Roodbol.
'Conservatrix in veilige haven geloodst'
Dat DNB vervolgens beweert Conservatrix ‘in veilige haven te hebben geloodst’, schiet de actuaris in het verkeerde keelgat. Omdat de VS andere boekhoudregels hanteert, schiet een jaar na de overname de solvabiliteit van Conservatrix omhoog. Zelfs zonder dat verkoop van verzekeringen weer is opgestart. Bovendien blijkt Lindberg herverzekeringsovereenkomsten te zijn aangegaan in de VS en op Barbados die in Nederland de wenkbrauwen doen fronsen.
Koper Lindberg krijgt 7 jaar cel
De vrees van Roodbol wordt in 2019 bewaarheid. Lindberg blijkt allerminst de witte ridder die DNB in hem zag. Sterker nog hij wordt in de VS verdacht (en later schuldig bevonden) aan fraude en omkoping. Zijn bedrijf Eli Global wordt onder curatele gesteld en voor Conservatrix wordt een koper gezocht. In gesprek met AM vraagt Roodbol zich af welke verzekeraar nog trek heeft in Conservatrix en al z’n schimmige herverzekeringsconstructies.
Colorado Bankers Life Insurance
Zoals het contract dat Conservatrix sloot met Eli Globals dochteronderneming Colorado Bankers Life Insurance (CBL). Na de financiële malversaties van Lindberg komt CBL onder verscherpt toezicht van de Amerikaanse autoriteiten te staan. Die toezichthouder dreigt het herverzekeringscontract met Conservatrix zelfs eenzijdig te ontbinden. Er wordt een schikking getroffen met CBL, maar op de balans is er geen herverzekeringswaarde meer. De solvabiliteit van Conservatrix zakt nog verder weg.
Polishouders verenigen zich
Conservatrix ligt dan op z’n rug. Het Nederlandse bestuur, nu opnieuw onder leiding van René Collé, probeert uit alle macht geld los te krijgen van de aandeelhouder. Maar die weigert. Ondertussen zien bezorgde polishouders de bui al hangen. Ze verenigen zich in de Stichting Polishouders Conservatrix.
Conservatrix vraagt meer tijd om solvabiliteit op te lossen
In juli dit jaar meldt Conservatrix aan DNB dat het niet zelfstandig binnen de wettelijke termijnen de solvabiliteit op orde kan krijgen. Eind 2019 is die -185 procent. Collé vraagt om meer tijd om zo alsnog Eli Global te kunnen dwingen tot een kapitaalinjectie. “Tot op heden heeft de aandeelhouder nog niet aan deze verplichting voldaan. Diverse maatregelen zijn in gang gezet om de kapitaalstorting van de aandeelhouder alsnog te realiseren, ook na afloop van de wettelijke hersteltermijn.” DNB stelt ondertussen een Wft-curator aan bij Conservatrix die akkoord moet geven op alle rechtshandelingen van het bestuur.
Eli Global: 'Opgelicht door DNB'
Eli Global heeft zich vanwege de besmette naam inmiddels omgedoopt tot Global Growth. Nadat Conservatrix volledig onder curatele gesteld is, kiest het de vlucht naar voren. Volgens Global Growth heeft DNB de penibele situatie volledig aan zichzelf te wijten. De toezichthouder zou bij de verkoop informatie hebben achtergehouden, de schikking met CBL was niet nodig en over de afwikkeling van de herverzekeringsovereenkomst werd geen verantwoording afgelegd. Global Growth beschuldigt DNB zelfs van oplichting.
Kabinet brandt vingers niet aan Conservatrix
Op het moment dat Global Growth deze verklaring in oktober via een PR-bureau aan Nederlandse media rondstuurt, is Conservatrix op de achtergrond al zo goed als opgegeven. Collé vroeg eind augustus in een ultieme reddingspoging minister van Financiën Wopke Hoekstra om een financiële injectie. Die ziet het niet zitten om zonder wettelijk kader en met publiek geld de verzekeraar overeind te houden.
Begin november stelt DNB de rechtbank op de hoogte dat het een faillissementsaanvraag zal gaan doen. De curatoren worden dan al aangesteld. Op 8 december wordt levensverzekeraar Conservatrix failliet verklaard.
