Niek de Jager

De totstandkoming van IFRS 17 voor verzekeringscontracten en de invoering ervan hebben lang geduurd. Dit laatste had ook te maken met de sterke interactie met verslaggevingsregels voor financiële instrumenten; de invoering van IFRS 17 en IFRS 9 moest synchroon gebeuren. In 2023 was het eindelijk zover. Over dat jaar moesten verzekeraars in overeenstemming met IFRS 9 en 17 gaan rapporteren. Dat betekende dat de vergelijkende cijfers ook in overeenstemming met deze standaarden moeten worden opgesteld. De auteur heeft een aantal jaarverslagen verzameld en is gaan lezen. Wat hem opviel is in dit artikel opgetekend.

Dit artikel gaat over bestaanszekerheid in de context van enkele begrippen en processen die in de verzekeringsbranche gebruikelijk zijn. Gepoogd wordt een financiële 'bestaansverzekering' te construeren waarbij de huidige complexiteit wordt gereduceerd, bereikbaarheid wordt verbeterd en de effectiviteit wordt verhoogd.

In dit artikel wordt een tweetal historische analyses gepresenteerd met het doel na te gaan of er in het verleden zonder nominale garanties een relevant pensioen had kunnen worden geconstrueerd. Verder wordt ingegaan op actualiteiten rondom inflatie en worden kort enkele hete hangijzers met betrekking tot het wetsontwerp pensioenen behandeld.

Het rapport over de solvabiliteit en financiële positie en de bijbehorende verslagstaten die verzekeraars in de EU periodiek publiceren zijn in belangrijke mate geconcentreerd op de vermogenspositie. De posten zoals technische voorzieningen en vereiste solvabiliteit zijn gebaseerd op complexe berekeningen en schattingen en zijn voor een lezer lastig te begrijpen zonder inzicht in de aard van de periodieke mutaties. In dit artikel wordt onderzocht in hoeverre dit inzicht kan worden verkregen door in alle staten te kijken en de gegevens te vergelijken en te combineren.

Pensioenfondsen en andere financiële marktdeelnemers moeten zich verantwoorden over hun overwegingen bij beleggingsbeslissingen en moeten aangeven hoe 'groen' hun producten zijn. Dat leidt tot de vraag waar zij hun informatie vandaan moeten halen om hun onderzoek te doen en om zich hierover te verantwoorden. In dit artikel wordt ingegaan op ontwikkelingen in niet-financiële verslaggeving, belangrijke informatiebronnen over duurzaamheid en de wijze waarop pensioenfondsen momenteel omgaan met hun verantwoordingsverplichting.

Is het rendement op vermogen in Nederland structureel hoger dan de economische groei? Niek de Jager, voorzitter van Stichting Pensioenfonds EY, koppelt dit vraagstuk aan pensioenen in een wetenschappelijk artikel in de nieuwe uitgave van het Verzekerings-Archief.

Toen mij gevraagd werd om deze column te schrijven was ik getriggerd door de theorieën van Piketty over ongelijkheid in vermogens. Deze ongelijkheid zou alleen nog maar kunnen toenemen omdat het rendement op vermogen altijd hoger zal zijn dan de groei van het nationaal inkomen (R > G). Je kunt dus nooit bij elkaar werken wat rijkaards aan rendement krijgen bijgeschreven op hun beleggingsrekening.

De verzekeringsbranche is in de afgelopen jaren aan de slag gegaan met de principes voor duurzaam verzekeren en er zijn veel ontwikkelingen op dit gebied. In dit artikel wordt onderzocht hoe verzekeraars verslag doen over duurzaam handelen. Dat heeft ook een keiharde financiële noodzaak; het is namelijk belangrijk voor beleggers om te begrijpen in hoeverre de gerapporteerde successen en resultaten over een langere termijn kunnen worden herhaald. De auteur gaat op zoek naar de H-factor in de verslaggeving van verzekeraars.