Hoewel de wereldwijde M&A-markt de afgelopen jaren geraakt is door inflatie, rentestanden en onzekere geopolitiek, bleef het aantal transacties in het intermediair stijgen. Uit de kwartaalrapporten blijkt dat in de eerste helft 2024 in Europa 236 transacties zijn gemeld, waarvan 48 Nederlandse transacties. Waarschijnlijk ligt het werkelijke aantal nog hoger, omdat overnames van kleinere intermediairs moeilijker in kaart te brengen zouden zijn.
60 tot 70 procent PE
De aantrekkelijkheid van de markt heeft volgens Marshberry de afgelopen tien jaar tot tien keer zoveel financieringen door private equity (PE) geleid. Hoftijzer geeft aan dat door PE gefinancierde makelaars en PE-kopers goed zijn voor 60 tot 70 procent van de Europese transacties. "Nagenoeg alle grote private investeringsfondsen zijn wel ergens in Europa actief in de verzekeringsdistributiemarkt."
Europese uitdagers
Marshberry laat weten dat het beeld uit 2023, dat een aantal Europese uitdagers steeds dichter naar de gevestigde mondiale orde toegroeit, in 2024 wordt bevestigd. Zo hebben Howden, Ardonagh en PIB Group dit jaar behoorlijk in Europa uitgebreid. Andere partijen zetten hun eerste stappen in het buitenland of kiezen voor groei in eigen land.
Opzetten verzekeringsdistributieplatforms
Hoftijzer spreekt van een een 'ware race' om het opzetten van Europese verzekeringsdistributieplatforms. Zo deden investeerders als Corsair Capital en Blackfin Capital Partners acquisities in Polen (MJM), Frankrijk (SPD) en in Nederland met de overname van Aon Particulier, dat tegenwoordig Op Groen Verzekeringen heet. Zulke acquisities zouden de basis zijn voor verdere uitbreiding in Europa.
Dit soort acquisities zouden ook vaak tot verdere consolidatie in dat land leiden. Zo kocht het Belgische Hillewaere Groep, onderdeel van Alpina Group, dit jaar vijf intermediairs en een makelaar in België. Met de recente overname van Quintes heeft ook de Amerikaanse verzekeringsmakelaar Brown & Brown voet gezet op het Europese vasteland.
Ook laten partijen door heel Europa nog steeds van zich horen met lokale buy-and-build strategieën. In Nederland ziet Marshberry dat Yellow Hive en Licent Groep het meest actief zijn met respectievelijk 9 en 8 transacties in het eerste half jaar.
