Aon maakt op basis van eigen gegevens een berekening van de geschatte gemiddelde dekkingsgraad van de pensioenfondsen. Met de beleidsdekkingsgraad - het gemiddelde van de afgelopen twaalf maanden - zit het gemiddelde fonds nu ruim boven het tijdelijk ingestelde minimum van 90%, al zullen er ook fondsen  zijn die een beduidend lagere dekkingsgraad hebben.

Rendement hoger dan waardestijging verplichtingen

De verplichtingen van de pensioenfondsen zijn met 1,7% in waarde gestegen. Hoewel de korte rente steeg, is per saldo de risicovrije rente inclusief ultimate forward rate over de eerste 40 jaar met gemiddeld 4 basispunten gedaald. Daartegenover stonden stijgende aandelenkoersen en een waardestijging van de vastrentende portefeuille met ongeveer 2,5% door positief rendement van lange obligaties. "Op totaalniveau behaalde de portefeuille een resultaat van ongeveer 3,5%."

Geduld met indexatie

Er zit nu € 2.000 miljard in de kas van pensioenfondsen: tijd voor indexatie, zo denken velen. Maar dat is voor veel fondsen nog niet mogelijk onder de huidige regels, aldus Aon. "Staatssecretaris Wiersma heeft inmiddels toegezegd dat het mogelijk wordt om met terugwerkende kracht te indexeren vanaf 105% dekkingsgraad, als de stelselherziening wordt goedgekeurd door het parlement." Ondertussen  worden er  wel rechtszaken aangespannen door deelnemers. Frank Driessen, CEO van Aon’s Retirement Solutions (foto), vindt dat mensen nog even geduld moeten hebben. "Met de overgang naar het nieuwe systeem zullen de uitkeringen direct naar de huidige inzichten zo’n 10%-20% hoger worden. Door die overgang wordt dus waarschijnlijk in één keer de gemiste indexatie goedgemaakt." Tegelijk moeten deelnemers erop worden voorbereid dat uitkeringen in het nieuwe systeem makkelijker omhoog én omlaag kunnen gaan. "Bereid deelnemers erop voor dat ze niet alles in één keer spenderen, maar ook een buffertje aanhouden om eventuele verlagingen van de uitkering op te vangen."