PMT heeft, na een uitgebreid voorbereidingstraject van twee jaar, eigen uitgangspunten voor de samenstelling van de aandelenportefeuille in ontwikkelde landen opgesteld. Meningen van deelnemers worden meegewogen en potentiële bedrijven worden getoetst aan financiële en principiële (ESG) criteria. Hierdoor heeft PMT een eigen passende aandelenportefeuille samengesteld die onveranderd voldoet aan PMT’s rendementseisen.

Black box

Het pensioenfonds stelt niet langer gebruik te willen maken van de standaard benchmark, die veel beleggers volgen en door een externe partij is opgesteld. "Zo’n benchmark is vaak een ‘black box’ , je krijgt allerlei bedrijven in de beleggingsportefeuille, zonder dat je daar zelf een expliciete keuze voor hebt gemaakt. PMT wil deze keuze bewust maken en is gaan onderzoeken of een eigen passende aandelenportefeuille mogelijk is."

Solide ondernemingen

Samen met pensioenuitvoerder MN werkte PMT een geheel nieuwe aandelenstrategie uit. Vanaf nu heeft PMT naar eigen zeggen alleen nog maar aandelen van solide ondernemingen die goed presteren, verantwoord ondernemen én aanspreekbaar zijn op hun doen en laten. "Deze ondernemingen, zitten ook nog in sectoren die passen bij de achterban van PMT." Het pensioenfonds stelt de nieuwe beleggingsportefeuille samen op basis van een aantal uitgangspunten. Van belang is de mening van de deelnemer, hoe scoort een bedrijf op het vlak van milieu, sociale aspecten en goed ondernemingsbestuur en uiteindelijk, hoe staat het bedrijf er financieel voor op de langere termijn.

Helft bedrijven valt af

Door deze eigen uitgangspunten is de aandelenportefeuille substantieel vernieuwd. De helft van de bedrijven in de standaard benchmark valt af, er zijn nog ongeveer 800 van de 1600 bedrijven over. Sectoren als de tabaksindustrie, de bontindustrie en de porno-industrie vallen af, net als kernwapens, controversiële wapens en wapens voor burgers. De deelnemers van PMT willen dat er niet meer wordt belegd in deze sectoren. De mening over het uitsluiten van sectoren is veel breder toegepast dan alleen voor de nieuwe aandelenportefeuille, namelijk voor de gehele beleggingsportefeuille.

Rendement en risico

Er worden géén concessies gedaan aan rendement en risico. Het resultaat is getoetst en het rendement blijft onveranderd. PMT blijft steven naar een overrendement van 1,5% ten opzichte van de verplichtingen. Het pensioenfonds is van plan om in de aandelenportefeuille voor opkomende markten dezelfde aanpak toe te passen. Verder wil PMT ook in de rest van de beleggingsportefeuille een bewuste selectie maken van de titels waar het in belegt.