Eind mei had DNB al € 2,7 miljard aan verlies genoteerd door rentestijgingen en daarna heeft de ECB de beleidsrente nog eens met 125 basispunten opgeschroefd. De grootste verliezen worden verwacht in 2023 en 2024; die zullen de buffers aantasten, die nu nog € 11 miljard bedragen. "We zien met de onverwacht snelle kentering van het inflatiebeeld en de stijgende beleidsrentes de vergoeding toenemen die DNB betaalt op de deposito's die banken bij DNB aanhouden. Dit terwijl de inkomsten op de aangekochte obligaties niet meestijgen. Het verschil tussen de betaalde vergoeding en de ontvangen inkomsten is met name groot door de steunoperaties in reactie op de uitbraak van de Covid 19-pandemie. Het scenario dat zich nu ontvouwt komt ongeveer overeen met hetgeen we eind vorig jaar een extreem maar plausibel rentescenario achtten."

Negatief vermogen

Tegenover de buffers staat een berekend risico van € 13,7 miljard, waarvan dus ruim € 9 miljard uit het renterisico bestaat. De mogelijkheid van een negatief eigen vermogen is dus aanwezig, schrijft de toezichthouder. "Hoewel een tijdelijk negatief kapitaal wordt gepermitteerd en werkbaar is, moet op grond van de regels van het Eurosysteem worden vermeden dat hier gedurende langere tijd sprake van is." In dat geval moeten aanvullende maatregelen worden getroffen, waaronder mogelijk een kapitaalstorting door de overheid.