nieuws

Verlengde uitzondering central clearing derivaten voor pensioenfondsen

Branche

Menig pensioenfonds maakt bij het beleggingsbeleid gebruik van ‘over-the-counter-derivaten’ (OTC-derivaten). Derivaten zijn namelijk een belangrijk instrument om rente-en valutarisico’s af te dekken. Sinds inwerkingtreding van de EMIR-verordening (European Markets Infrastructure Regulation) bestaat vanuit veiligheidsoogpunt onder andere de verplichting om het afwikkelen van OTC-derivaten via een centrale tegenpartij (Central Clearing Counterparty, CCP) te laten lopen. Deze verplichting noemt men ook wel central clearing en geldt sinds augustus 2012. Hoewel de Europese derivatenverordening ook geldt voor pensioenfondsen, is specifiek voor de verplichting van central clearing een vrijstelling voor een periode van drie jaar voor pensioenfondsen vastgelegd.

Verlengde uitzondering central clearing derivaten voor pensioenfondsen

De verplichting tot het verhandelen van derivaten via een CCP zou voor pensioenfondsen tot grote problemen hebben geleid, omdat in dat geval een onderpand/waarborgsom aan de CCP in cash moet worden gestort. Dit zou voor de pensioenfondsen tot de nodige kosten en liquiditeits­risico’s hebben geleid. Juist daarom is in 2012 een vrijstelling voor een periode van drie jaar overeengekomen. Nog immer bestaat dit bezwaar voor central clearing voor pensioen­fondsen; de vrijstelling is daarom verlengd tot augustus 2017. Er bestaat de mogelijkheid van verlenging voor nog een jaar (derhalve tot augustus 2018). De komende periode zal dus goed benut moeten worden om op zoek te gaan naar verschillende oplossingsrichtingen.

Door: Frederique Hoppers

Reageer op dit artikel

Gerelateerde tags

Lees voordat u gaat reageren de spelregels

Reageren kan op twee manieren.

Meld uzelf als gebruiker aan, uw naam verschijnt dan automatisch bij de reacties.

Of vink de optie gast aan en reageer onder eigen naam of een schuilnaam. Inlog en wachtwoord zijn dan niet nodig. Het kan maximaal 1 minuut duren voordat uw reactie zichtbaar wordt.

Een e-mailadres wordt altijd gevraagd maar nooit getoond.